第135章 CDO和CDS(第2/2 页)

25岁的杰米，出生富裕家庭，父亲是纽约有名的地产商。

因此杰米从小就接受精英教育，加上对于数字的敏锐直觉，20岁时，就凭借在二级市场长期盈利的战绩而小有名气。

凭借名气，以及犹泰家族亲人的帮助，杰米在20岁就成立了属于自己的基金公司。

25岁，杰米已经结婚，拥有一位职业模特的妻子和一个女儿，拥有一家以自己名字命名的对冲基金。

原本一切都很完美，杰米是妥妥的成功人士。

“盖勒姆对冲基金”成立5年来，收益率一直维持在15%的高线，成绩斐然。

基金规模也上升到了5亿美元，虽然规模不大，却通过一些关系，弄到了摩根士丹利的ISDA金融衍生品长线交易期权协议，算是进入了华尔街玩家俱乐部。

但也因为真正进入到了圈子之内，杰米竟意外的发现了能挣大钱的买卖。

那就是针对地产证券，居然有着现收现付的信用违约互换协议。

一种只要缴纳协议持有保险金，就可以无上限购买债券违约赔付协议的对赌合同。

简单解释，就是债券发售方B和购买方C市场上进行了交易，约定B在证券到期后支付C本金和利息。

这时的C，或是站在一旁的D，如果觉得B有问题，可能赔不出钱，有违约风险，就可以找银行A作担保，签订一份名为违约互换协议的第三方担保。

如果B真赔不出来，那银行A就按B违约的比例，按签订的协议总金额，进行比例赔付。

如此就会衍生出两个问题，一是A为什么愿意担风险和C、D签订担保协议。

二是为什么不是按B违约的金额赔，而是按协议总金额等比例赔。

第一个问题的答案，是银行A认为B不会违约。

且这类第三担保协议，是属于定制协议，是无中生有的金融衍生产品，C和D需要付给A极高的保险协议持有费用，A能获得极高的利润，因此愿意承担风险。

第二个问题的答案，同样是利润，作为并非债券购买方的D，之所以加入游戏，很大程度就是为了做空。

而A也乐意在自认稳赚不赔的对赌中，赚一些的快钱，因此并不在乎C、D购买多少金额。

毕竟此类违约互换协议大量存在于地产业，一直是金融领域的基石，很长一段时间里，都被认为是金融行业里不会沉没的航

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